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8 respuestas

  1. 2013 at 10:54 pm
    2013 at 10:54 pm 27/03/2013 at 1:24 pm
  2. Bancadom
    Bancadom 04/02/2013 at 1:55 pm

    Ok, ya le entiendo, solo por el hecho de haber invertido en dolares se obtuvo una ganancia (incremento de la tasa del dolar), tiene razón. Entonces en ese escenario seria más conveniente haber invertido en dolares.

  3. Luis Alberto Veras

    Gracias por la respuesta.

    En efecto, como la inversión inicial en todos los casos es US$24,931.43, entonces en el escenario 3, esta porción (olvidándonos de los intereses) crece a ser US$24,931.43 x 44 = RD$1,096,982.92. Esto representa una ganancia de 9.69% sólo por la apreciación del USD frente al DOP. Al sumarle los intereses generados (RD$51,558.20), la ganancia total medida en pesos pasa a ser RD$148,541.12, para una renta total de 14.85%. El ejemplo dice que la tasa de rendimiento final es 5.16%, porque sólo considera los intereses y la apreciación de estos intereses, pero está ignorando por completo la principal fuente de retorno de ese escenario: la apreciación del principal.

  4. Bancadom
    Bancadom 03/02/2013 at 2:56 pm

    Gracias Luis,

    Por favor nota que en el ejercicio se asume un punto inicial y cada escenario un punto futuro al finalizar el año, para simular el efecto del cambio de la tasa de cambio. Por eso, la inversión inicial en todos los casos es igual tanto en pesos como en dolares. Interesante lo que plantea sobre la calificación de riesgo que no había sido considerado.

  5. Luis Alberto Veras

    (Para que los comentarios dejados tengan sentido deben leerse de abajo hacia arriba)

  6. Luis Alberto Veras

    Sin embargo, para tomar una decisión más racional, también se debe tomar en consideración la diferencia del riesgo asumido en una institución o en otra. Por ejemplo, Banesco tiene una calificación de riesgo de A-(dom) (Fitch), y Caribe tiene una calificación de BBB-(dom) (Feller Rate). Por lo tanto, la inversión en Caribe presenta un mayor nivel de riesgo, y por eso debe compensar con un mayor rendimiento. Si la diferencia entre rendimientos no justifica la diferencia de riesgo, entonces convendría quedarse con la inversión de Banesco.

  7. Luis Alberto Veras

    …más rentable debido al retorno total.

  8. Luis Alberto Veras

    Disculpe, pero hay un error en estos cálculos. Por ejemplo, en el escenario 3, el valor total de la inversión es US$26,103.20. Al convertirlos a DOP al 44×1, el valor total de la inversión asciende a $1,148,541.12. En consecuencia, la tasa de rendimiento final en DOP es 14.85%, haciendo la inversión en USD en el Bco Caribe.

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